本周电子细分行业均有所调整✿★◈ღ✿。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为✿★◈ღ✿：半导体（+40.91%）/其他电子Ⅱ（+34.05%）/元件（+77.30%）/光学光电子（+3.22%）/消费电子（+40.55%）/电子化学品Ⅱ（+35.23%）✿★◈ღ✿；本周涨跌幅分别为半导体（-6.53%）/其他电子Ⅱ（-6.31%）/元件（-7.05%）/光学光电子（-6.23%）/消费电子（-9.10%）/电子化学品Ⅱ（-8.37%）✿★◈ღ✿。

　　台积电3Q25业绩超指引✿★◈ღ✿，AI需求持续强劲✿★◈ღ✿。台积电发布3Q25业绩欧宝体育✿★◈ღ✿，实现营收331.0亿美元✿★◈ღ✿，同比+40.8%日本樱花vpsv2ex✿★◈ღ✿，环比+10.1%日本樱花vpsv2ex欧宝体育✿★◈ღ✿，超出指引的318~330亿美元✿★◈ღ✿；毛利率为59.5%✿★◈ღ✿，同比+1.7ppt✿★◈ღ✿，环比+0.9ppt✿★◈ღ✿，超出指引的55.5%-57.5%✿★◈ღ✿；净利率为45.7%✿★◈ღ✿，同比+2.9ppt✿★◈ღ✿，环比+3.0ppt欧宝体育✿★◈ღ✿。公司指引4Q25营收为322~334亿美元OB欧宝✿★◈ღ✿，✿★◈ღ✿，中值328亿美元日本樱花vpsv2ex✿★◈ღ✿，环比-1%✿★◈ღ✿；指引毛利率区间为59%~61%✿★◈ღ✿，中值60%✿★◈ღ✿，环比提升0.5ppt✿★◈ღ✿。公司预计2025年全年资本支出为400-420亿美元✿★◈ღ✿，此前指引为380-420亿美元欧宝体育✿★◈ღ✿。台积电表示AI需求持续强劲✿★◈ღ✿，比三个月前预期更强劲日本樱花vpsv2ex欧宝体育✿★◈ღ✿。✿★◈ღ✿，当前AI产能非常紧张✿★◈ღ✿，公司仍在努力提升26年CoWoS产能✿★◈ღ✿；2nm将于本季度末量产✿★◈ღ✿，A16有望在2026年下半年实现量产✿★◈ღ✿。

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